Resumo

A pesquisa buscou analisar as divergências de informações dos relatórios sintéticos, emitidos pelas Agências de Classificação de Risco Standard & Poor’s, Moody’s e Fitch, entre o ano de 2014 e 2017.

A originalidade do estudo está em demonstrar como a assimetria de informações entre credores e mutuários de títulos soberanos, também pode ser precedida pelas próprias ACRs quando disponibilizam para o mercado, diferentes avaliações sobre o mesmo produto financeiro.

Metodologicamente, realizou-se uma análise de conteúdo nos relatórios sintéticos das ACRs para criar variáveis e categorias de investigação para pesquisa e, por seguinte, objetivou-as em um espaço multidimensional através da Análise de Correspondência (AC).

Os resultados mostraram que, embora o teor das avaliações tenha sido negativo em ambas ACRs, os dados mostram haver divergências em comparações categóricas específicas.

Para a ciência, a pesquisa contribui essencialmente para o campo do conhecimento de estudos que buscam analisar as divergências e a relevância que as ACRs tem para o mercado financeiro.

Para sociedade, a pesquisa dá ênfase ao conteúdo informacional em que o mercado financeiro tem acesso, permitindo que os investidores tenham consciência sobre as divergências que podem afetar as tomadas de decisão.

The research sought to analyze the divergence of information in the synthetic reports issued by the Risk Rating Agencies Standard & Poor's, Moody's and Fitch, between the year 2014 and 2017.

The originality of the study is in demonstrating how the asymmetry of information between creditors and borrowers of sovereign bonds, can also be preceded by the CRAs themselves when they make available to the market, different assessments on the same financial product.

Methodologically, a content analysis was performed on the CRAs' summary reports to create variables and research categories for research, and next, objectified them into a multidimensional space through Correspondence Analysis (CA).

The results showed that while the content of the ratings was negative in both CRAs, the data show divergence in specific categorical comparisons.

For science, the research essentially contributes to the field of knowledge of studies that seek to analyze the divergences and the relevance that CRAs have for the financial market.

For society, the research emphasizes the informational content that the financial market has access to allowing investors to be aware of divergences that can affect decision-making.