Resumo

O objetivo geral da pesquisa é objetivo analisar a influência das práticas de governança corporativa sobre o desempenho financeiro e o risco.

Este estudo contribui ao aprofundar a compreensão sobre os impactos da governança corporativa em empresas brasileiras. Revela evidências de que, embora não influencie diretamente o desempenho financeiro, a governança corporativa contribui para reduzir o risco sistêmico em contextos emergentes.

Pesquisa quantitativa, descritiva e explicativa, com dados em painel. Utiliza FGLS sobre 1.088 observações de 126 empresas da B3 (2010–2022). Mensura desempenho (ROA, ROE), risco (volatilidade, beta) e adota controles como tamanho, endividamento e liquidez, com dados do CSRHub.

Os resultados mostram que a governança corporativa reduz o risco sistemático, mas não afeta o desempenho financeiro. O endividamento afeta negativamente o desempenho e aumenta o risco. Já o tamanho da empresa teve efeitos distintos conforme a métrica de risco adotada.

A pesquisa aprofunda a relação entre governança, desempenho e risco em países emergentes. Utiliza dados da CSRHub e diferentes métricas, destacando modelos sensíveis ao contexto. Os achados desafiam a literatura ao apontar ausência de relação direta entre governança e desempenho.

Os achados indicam que a governança corporativa mitiga riscos e fortalece a resiliência organizacional. Reforçam a importância de transparência e controle para reguladores e contribuem para aprimorar o compliance e a reputação empresarial, mesmo sem impactar diretamente o desempenho financeiro.

The main objective of this research is to analyze the influence of corporate governance practices on financial performance and risk.

This study deepens the understanding of the impacts of corporate governance in Brazilian companies. It provides evidence that, although corporate governance does not directly influence financial performance, it contributes to reducing systemic risk in emerging contexts.

Quantitative, descriptive, and explanatory research using panel data. FGLS was applied to 1,088 observations from 126 B3-listed companies (2010–2022), measuring performance (ROA, ROE) and risk (volatility, beta), with control variables including firm size, leverage, liquidity, and CSRHub data.

The results show that corporate governance reduces systematic risk but does not affect financial performance. Leverage negatively impacts performance and increases risk, while firm size showed different effects depending on the risk metric used.

This research deepens the understanding of the relationship between governance, performance, and risk in emerging economies. Using CSRHub data and diverse metrics, it highlights context-sensitive models, challenging the literature by evidencing no direct relationship between governance and financial performance.

The findings indicate that corporate governance mitigates risks and strengthens organizational resilience. They reinforce the importance of transparency and control for regulators and contribute to improving compliance and corporate reputation, even without directly affecting financial performance.